關稅下調傳言襲來，油脂跌至前期底部
來源： http://www.radiant-cloud.com 類別：新聞中心 更新時間：2015-03-17 閱讀次
隨著成品油關稅下調的政策公布，燃料油期貨連連下跌，價格迅速下跌到5000元/噸的下方，而和成品油關系不大的油脂也在本周展開了一輪急速下跌，油脂的三個品種紛紛跌至前期底部。
油脂進口關稅傳言
財政部近日宣布自2011年7月1日起，我國將大幅下調汽油、柴油、航空煤油和燃料油的進口關稅，其中柴油、航空煤油將以零關稅進口。
而和成品油沒有關系的油脂卻在本周大幅下跌，豆油大跌2.33%,價格迅速跌破了10000元/噸的整數關口，此后的幾個交易日在底部徘徊，棕櫚油周一大跌2.42%,價格跌至8800元/噸附近，跌破了前一次下跌的底部，而菜油則在周一下跌1.45%,價格逼近10000元/噸。
和其他下跌的品種不同，油脂品種在供需上并沒有明顯的變化。譬如化工產品中，近日PTA下跌破位，主要因為新增產能在6月投產，塑料則是因為下游需求不佳。而油脂供需尚未明顯變化，下跌的主要導火索則是進口關稅的傳言。
在財政部宣布下調汽油、柴油、航空煤油和燃料油的進口關稅后，市場猜測未來可能繼續下調油脂的進口關稅。周一，理財一周報記者從多位交易員處得知，交易員之間當日的確有此傳言。
其實，關稅下調的傳言在今年2月就已被市場炒作，今年2月有傳言稱，我國將下調農產品進口關稅，大豆從3%下調到1%,豆油從9%下調到5%,此后，豆油的行情從此前的一路上漲變為高位震蕩，價格也從2月中旬的最高價11018元/噸一度下跌到9850元/噸附近，至此，豆油單邊上漲結束。
對于油脂的下跌，國泰君安期貨研究員黃志強6月29日接受記者采訪時指出：“市場傳言成品油等下調關稅后，油脂進口關稅亦會下調。此外，外盤方面，6月中旬至今CBOT農產品均出現較大幅度下挫，內盤連續3周跌幅低于外盤。”
外盤方面，油脂連連下挫，價格在55.64美元附近徘徊。
對于進口關稅下調，黃志強認為，降低關稅，可以平抑部分物價上漲空間，但也刺激中長期進口需求。
而對于外盤的下跌，黃志強認為，國際市場上，QE2結束在即，現在的行情和QE結束時有些類似，即商品、外盤股市均以回調為主。三四季度，美國仍面臨高失業高債務，國債違約可能性低，這也和QE結束情況類似，QE3或類似寬松政策推出可能性較高，同時中國調控延續但可能不會像上半年這樣偏緊。
對于后市，分析人士認為短期很難上漲，但長期依然看好。
“短期期價可能維持弱勢，但下方空間較為有限。個人認為7-8月份將是農產品盤整確認中期底部的時間窗口，而下半年尤其四季度上行是大概率事件。”黃志強告訴記者。
中財期貨研究員陳安琪也抱有相同觀點，她認為，現在的下跌，主要是宏觀調控、國家控制通脹導致，后市油脂依然看漲，豆油和菜油的漲勢將好于棕櫚油。
從近日行情可以發現，棕櫚油的跌幅明顯大于豆油，棕櫚油幾乎破位，而和豆油相關的豆類品種則沒有這么大的跌幅，大豆雖然在周一有所下跌，但周二、周三明顯走出了反彈行情，豆粕同樣如此，而且，周三漲幅較大，接近0.8%,似乎存在一定的套利機會。
對于套利交易，東證期貨研究員鮑紅波向記者透露：“可以進行買豆粕拋豆油的套利交易。”
根據鮑紅波的計算，豆油、豆粕在價格上的正常比例為2.6,而近日的比例超過了3,從價格上看，豆油有所高估。
陳安琪認為，除了買豆油、豆粕拋大豆，還可以進行買豆油拋棕櫚油。
“單邊買豆油短期風險大，所以可以考慮空棕櫚油做對沖，買豆油拋棕櫚油的套利組合其實在前兩個星期就可以進行交易，如果當時交易的話，現在已經開始賺錢了。”陳安琪6月29日接受記者采訪時透露，“如果現在進行這個交易的話，估計空間還有100多個點。”
根據陳安琪的數據統計，棕櫚油和豆油差價大部分時間在600-1200元，最高到過2000元，而現在只有100元左右。中國糧油儀器在線 http://www.radiant-cloud.com
油脂進口關稅傳言
財政部近日宣布自2011年7月1日起，我國將大幅下調汽油、柴油、航空煤油和燃料油的進口關稅，其中柴油、航空煤油將以零關稅進口。
而和成品油沒有關系的油脂卻在本周大幅下跌，豆油大跌2.33%,價格迅速跌破了10000元/噸的整數關口，此后的幾個交易日在底部徘徊，棕櫚油周一大跌2.42%,價格跌至8800元/噸附近，跌破了前一次下跌的底部，而菜油則在周一下跌1.45%,價格逼近10000元/噸。
和其他下跌的品種不同，油脂品種在供需上并沒有明顯的變化。譬如化工產品中，近日PTA下跌破位，主要因為新增產能在6月投產，塑料則是因為下游需求不佳。而油脂供需尚未明顯變化，下跌的主要導火索則是進口關稅的傳言。
在財政部宣布下調汽油、柴油、航空煤油和燃料油的進口關稅后，市場猜測未來可能繼續下調油脂的進口關稅。周一，理財一周報記者從多位交易員處得知，交易員之間當日的確有此傳言。
其實，關稅下調的傳言在今年2月就已被市場炒作，今年2月有傳言稱，我國將下調農產品進口關稅，大豆從3%下調到1%,豆油從9%下調到5%,此后，豆油的行情從此前的一路上漲變為高位震蕩，價格也從2月中旬的最高價11018元/噸一度下跌到9850元/噸附近，至此，豆油單邊上漲結束。
對于油脂的下跌，國泰君安期貨研究員黃志強6月29日接受記者采訪時指出：“市場傳言成品油等下調關稅后，油脂進口關稅亦會下調。此外，外盤方面，6月中旬至今CBOT農產品均出現較大幅度下挫，內盤連續3周跌幅低于外盤。”
外盤方面，油脂連連下挫，價格在55.64美元附近徘徊。
對于進口關稅下調，黃志強認為，降低關稅，可以平抑部分物價上漲空間，但也刺激中長期進口需求。
而對于外盤的下跌，黃志強認為，國際市場上，QE2結束在即，現在的行情和QE結束時有些類似，即商品、外盤股市均以回調為主。三四季度，美國仍面臨高失業高債務，國債違約可能性低，這也和QE結束情況類似，QE3或類似寬松政策推出可能性較高，同時中國調控延續但可能不會像上半年這樣偏緊。
對于后市，分析人士認為短期很難上漲，但長期依然看好。
“短期期價可能維持弱勢，但下方空間較為有限。個人認為7-8月份將是農產品盤整確認中期底部的時間窗口，而下半年尤其四季度上行是大概率事件。”黃志強告訴記者。
中財期貨研究員陳安琪也抱有相同觀點，她認為，現在的下跌，主要是宏觀調控、國家控制通脹導致，后市油脂依然看漲，豆油和菜油的漲勢將好于棕櫚油。
從近日行情可以發現，棕櫚油的跌幅明顯大于豆油，棕櫚油幾乎破位，而和豆油相關的豆類品種則沒有這么大的跌幅，大豆雖然在周一有所下跌，但周二、周三明顯走出了反彈行情，豆粕同樣如此，而且，周三漲幅較大，接近0.8%,似乎存在一定的套利機會。
對于套利交易，東證期貨研究員鮑紅波向記者透露：“可以進行買豆粕拋豆油的套利交易。”
根據鮑紅波的計算，豆油、豆粕在價格上的正常比例為2.6,而近日的比例超過了3,從價格上看，豆油有所高估。
陳安琪認為，除了買豆油、豆粕拋大豆，還可以進行買豆油拋棕櫚油。
“單邊買豆油短期風險大，所以可以考慮空棕櫚油做對沖，買豆油拋棕櫚油的套利組合其實在前兩個星期就可以進行交易，如果當時交易的話，現在已經開始賺錢了。”陳安琪6月29日接受記者采訪時透露，“如果現在進行這個交易的話，估計空間還有100多個點。”
根據陳安琪的數據統計，棕櫚油和豆油差價大部分時間在600-1200元，最高到過2000元，而現在只有100元左右。中國糧油儀器在線 http://www.radiant-cloud.com
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